Dá para editar o conteúdo de um documento dentro do app?

Não. O aplicativo não edita o conteúdo do arquivo em si. Não existe um editor de texto ou de planilha embutido — não é possível alterar o texto de um Word, os valores de um Excel ou o conteúdo de um PDF diretamente no app.

O que existe, então?

• Visualização (somente leitura): arquivos de Office (Word, Excel, PowerPoint) abrem através do visualizador público da Microsoft Office Online, embutido dentro do app — dá para ver o conteúdo, mas não para alterar nada.
• Renomear: é possível renomear o arquivo ou a pasta.
• Mover: é possível mover um arquivo para outra pasta (o sistema impede mover uma pasta para dentro dela mesma).

Para trocar o conteúdo de um documento, a única forma é enviar um arquivo novo — ver Como envio um documento ou arquivo para o sistema? Vale notar que isso cria um registro novo, sem vínculo de "versão" com o arquivo antigo — ver Existe controle de validade ou de versões antigas de um documento?

Quem pode fazer isso

Quem pode fazer isso: renomear e mover arquivos/pastas está disponível para quem tem acesso ao "Gerenciador de Arquivos". Detalhes de permissão em Quem pode ver e gerenciar os documentos da organização?